原油：

　　（钟美燕
，从业资格号：F3045334；交易询问 资格号：Z0002410）

　　周三油价先跌后涨，其中WTI 7月合约收盘上涨0.74美元至76.79美元/桶 ，涨幅0.97%。布伦特8月合约收盘上涨0.59美元至79.55美元/桶
，涨幅0.75% 。SC2608以517元/桶收盘，上涨4.1元/桶 ，涨幅0.8%
。美国总统特朗普在法国埃维昂莱班出席七国集团峰会期间表示
，美国和伊朗达成的谅解备忘录不是最终协议，如美方认为伊方不遵守谅解备忘录 ，将再次打击伊朗。此前
，据报道，一名美国政府高级官员向媒体宣读了美国同伊朗达成的谅解备忘录正式文本 。该文件包含14项条款 ，详细列出了重新开放霍尔木兹海峡及放宽对伊部分金融限制的内容
，并阐明了在未来技术性会谈中解决伊朗核问题的预期目标
。EIA公布的库存报告显示，上周美国原油和汽油库存减少 ，馏分油库存增加。数据显示，截至6月12日当周
，原油库存减少826.3万桶至4.18222亿桶 。当周俄克拉荷马州库欣交割中心的原油库存减少160.6万桶至2003万桶
。EIA表示，上周炼油厂原油加工量增加23万桶/日 ，炼厂产能利用率增加1.4个百分点至96.7%。当前油价在地缘风险快速释放后
，存在震荡总结 需求 。国内端午假期将至，内盘将于今晚开始休市
。

　　燃料油：

　　（杜冰沁 ，从业资格号：F3043760；交易询问 资格号：Z0015786）

　　周三
，上期所燃料油主力合约FU2609收跌4.68%，报3179元/吨；低硫燃料油主力合约LU2608收跌3.06% ，报3955元/吨。本周美伊协议即将达成
，油价大跌带动FU和LU费用 震荡下行 。低硫方面，市场持续担忧近期的供应短缺情况 ，调和组分的缺乏正进一步收紧低硫的供应。高硫方面
，在持续的供应紧张和季节性公用事业需求的带动下，亚洲高硫市场也在继续走强
。短期来看 ，海外汽柴油结构性矛盾尚未缓解之下，低硫供应端的支撑更为明显
，预计LU-FU价差有望维持高位，关注成本端原油的波动。

　　沥青：

　　（杜冰沁 ，从业资格号：F3043760；交易询问 资格号：Z0015786）

　　周三
，上期所沥青主力合约BU2609收跌4.1%，报3956元/吨 。本周美伊协议即将达成 ，油价大跌带动BU费用 震荡下行
。当前供应低位依然是支撑沥青盘面表现坚挺的主要驱动
，开工位于近年来最低水平，贸易商基本靠发库存维持 ，现货资源相当紧张
，尤其华南、华东等地基差走强明显。短期供应紧张的局面不变，但南方梅雨季预计对刚需有拖累 ，短期预计沥青盘面相对其他油品仍维持强势
，不过当前估值偏高，裂解上行空间或有限 ，关注成本端原油的波动 。

　　橡胶：

　　（邸艺琳，从业资格号：F03107645；交易询问 资格号：Z0021445）

　　周三
，截至日盘收盘沪胶主力RU2609下跌245元/吨至17890元/吨，NR主力下跌250元/吨至15530元/吨 ，丁二烯橡胶BR主力下跌610元/吨至12960元/吨
。昨日上海全乳胶18250（+0）
，全乳-RU2609价差225（-185），人民币混合17700（+0） ，人混-RU2609价差-325（-185）
，BR9000齐鲁现货13400（+0），BR9000-BR主力165（+185）。产区近期降雨干扰 ，原料费用 内降外涨
，泰国水杯价差拉开，需求侧轮胎厂刚性需求 ，本周库存去库加速
，橡胶基本面边际变化有限，短期以震荡格局看待 。关注原料费用 变动
。

　　PXPTAMEG：

　　（邸艺琳 ，从业资格号：F03107645；交易询问 资格号：Z0021445）

　　TA609昨日收盘在5790元/吨，收跌0.69%；现货报盘升水09合约180元/吨。EG2605昨日收盘在4228元/吨
，收跌2.38%，基差增加120元/吨至222元/吨 ，现货报价4469元/吨 。PX期货主力合约605收盘在8030元/吨
，收跌0.69%
。现货商谈费用 为1039美元/吨，折人民币费用 8156元/吨 ，基差走扩94元/吨至146元/吨。江浙涤丝产销个体放量
，平均产销估算在5成左右 。海峡放开油价回调，带动聚酯链成本支撑走弱 ，油化重启增多
，煤制检修计划多在7月份，需求侧出现回暖迹象 ，美伊协议提早落地
，回调后短期以震荡格局看待。关注美伊后续60天谈判进展
。

　　甲醇：

　　（彭海波，从业资格号：F03125423；交易询问 资格号：Z0022920）

　　周三 ，太仓现货费用 3040元/吨，内蒙古北线费用 在2465元/吨
，CFR中国费用 在371-375美元/吨，CFR东南亚费用 在564-569美元/吨。下游方面 ，山东地区甲醛费用 1370元/吨
，江苏地区醋酸价2880-2950元/吨，山东地区MTBE费用 5475元/吨 。综合来看 ，外轮到港预计稳步回升
，江浙MTO装置负荷极低，后续伊朗发货若恢复正常将压缩中国与海外甲醇价差 ，出口套利驱动减弱
，华东MTO装置开工持续维持低位，港口去库存或在一定压力 ，短期费用 仍受低库存支撑
，基差和月差逐步回归
。

　　聚烯烃：

　　（彭海波，从业资格号：F03125423；交易询问 资格号：Z0022920）

　　周三 ，华东拉丝主流在9350-9500元/吨，油制PP毛利1640.53元/吨
，煤制PP生产毛利1832元/吨，甲醇制PP生产毛利-440.67元/吨 ，丙烷脱氢制PP生产毛利1176.29元/吨
，外采丙烯制PP生产毛利753.5元/吨。PE方面，HDPE薄膜费用 在8789元/吨 ，LDPE薄膜费用 在9634元/吨
，LLDPE薄膜费用 在8092元/吨 。利润端，油制聚乙烯市场毛利为-541元/吨；煤制聚乙烯市场毛利为630元/吨
。供应方面 ，近期检修仍维持高位
，随着利润的修复，上游炼厂检修损失量没有进一步增加 ，后续产量相对稳定。需求方面
，受淡季影响，下游开工持续下滑 ，订单持续性不强 。综合来看，供应边际企稳
，需求边际下降，聚烯烃短期驱动不强 ，预计维持震荡走势
。

　　聚氯乙烯：

　　（彭海波
，从业资格号：F03125423；交易询问 资格号：Z0022920）

　　周三，华东PVC市场费用 维稳 ，电石法5型料4470-4600元/吨
，乙烯法主流借鉴 4800-5200元/吨；华北PVC市场费用 稳中有跌，电石法5型料主流借鉴 4520-4650元/吨左右 ，乙烯料主流借鉴 4700-5150元/吨；华南PVC市场费用 变动不大
，电石法5型料主流借鉴 4650-4730元/吨左右，乙烯法主流借鉴 4900-5100元/吨。综合来看 ，PVC产量继续下降空间不大
，国内需求进入淡季，同时出口节奏放缓 ，去库速度仍受限，并且从估值上来看
，基差和月差结构持续维持较低水平，因此整体做空力量并未减弱 ，PVC在化工板块弹性较低 。

　　尿素：

　　（张凌璐
，从业资格号：F3067502；交易询问 资格号：Z0014869）

　　周三尿素现货市场费用 上调明显，山东 、河南地区市场费用 均为1820元/吨 ，日环比均上调30元/吨
。基本面来看
，尿素供应水平高位波动，昨日行业日产量21.17万吨 ，日环比下降0.06万吨。近期部分地区成交好转
，叠加三季度尿素指导价上调的消息提振，需求跟进情绪明显好转 。本周尿素企业库存提升13.17% ，限制市场回弹幅度。麦收结束后玉米
、水稻种植仍对尿素需求有支撑
，但需求力度整体较春耕期间回落
。后续市场关键变量一是在于内需力度，二是出口政策及出口订单落实情况。短期尿素期货盘面阶段性低点或已出现 ，但当前市场新增驱动依旧较为欠缺，期货费用 趋势性动能不足
，建议继续以宽幅震荡思路对待，关注出口与国内需求阶段性共振效果 ，另需关注国内需求力度、出口进展及出口政策动态 、世界 市场及印标情况 。

　　纯碱：

　　（张凌璐
，从业资格号：F3067502；交易询问 资格号：Z0014869）

　　周三纯碱现货厂家报价继续维稳，贸易商报价跟随盘面情绪波动 ，昨日沙河地区重碱自提费用 1115元/吨
，日环比跌13元/吨
。基本面来看，下周市场继续处于大厂检修复产及新增企业检修博弈阶段 ，纯碱供应高位波动。昨日行业开工率80.66%
，纯碱日产量10.97万吨，二者日环比均维持稳定 。需求表现依旧偏弱 ，下游浮法玻璃产能近期变化频繁
，但市场采购需求延续随用随采模式，下游对高价仍有抵触
。纯碱基本面日内变化幅度依旧有限 ，市场新增动能不足。预计纯碱期货费用 延续低位宽幅震荡趋势，日内情绪偏弱
，关注纯碱供应水平
、下游产能变化、商品市场整体情绪 。

　　玻璃：

　　（张凌璐，从业资格号：F3067502；交易询问 资格号：Z0014869）

　　周三玻璃现货市场止跌企稳 ，国内浮法玻璃市场均价1111元/吨
，日环比稳定
。玻璃在产产能继续回升，昨日行业日熔量14.8万吨/天 ，日环比提升1800吨/天。需求跟进情绪尚能维持
，但力度略有转弱迹象 。昨日多数主流地区现货产销率位于80%~90%区间，仅个别地区达到100%
。近期玻璃在产产能变化频繁 ，供需两端继续处于博弈阶段。成本存在一定支撑
，但当前玻璃厂仍有较大去库压力，中游货源抛压也将对盘面产生压制 。预计玻璃期货费用 维持底部宽幅震荡趋势 ，短期情绪偏弱
，后续关注玻璃需求持续情况 、产能变化
、宏观及政策等外部因素提振。